Фондовый рынок
(рынок ценных бумаг)
Ценные бумаги – документы стандартного образца, нередко выпускаемые большим тиражом, удостоверяющие определенные имущественные права, права собственности конкретного лица или любого предъявителя данной бумаги. Являются товаром на фондовом рынке. Продажа ценной бумаги влечет уступку закрепленных в ней имущественных прав.
Различают:
- разовые и серийные;
- именные и на предъявителя;
- государственные и частные;
- первичные и вторичные (деривативы).
Основные виды ценных бумаг
Акции – ценные бумаги, удостоверяющие права собственности на часть имущества фирмы – акционерного общества.
Виды акций: обыкновенные, привилегированные, конвертируемые.
Дивиденды - доход, который приносит владение акциями.
Облигации – тиражные ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа.
Различают:
- по эмитенту (государственные (муниципальные) и корпоративные);
- по обязательству погашения (с офертой или без);
- по срокам погашения;
- по способу выплаты дохода (процент, купон, дисконт; в свою очередь, процент может быть фиксированным, ступенчатым и плавающим).
Оферта по облигациям – право досрочного погашения ценной бумаги. Срок (сроки) оферты указываются в условиях эмиссии облигаций.
Векселя – одиночные ценные бумаги, удостоверяющие заём на произвольную сумму, обозначенную в векселе.
Доход, который приносят облигации, находится в обратной зависимости от курсовой цены облигаций.
Депозитные (сберегательные) сертификаты – аналог облигации с фиксированным процентом, эмитируемые банками.
Коносаменты – складские расписки.
Закладные.
Чек – требование к банку выплатить подателю сумму, обозначенную в чеке, со счета лица, выписавшего чек.
Основные функции рынка ценных бумаг
- Движение капитала.
- Способствует концентрации капитала.
- Индикатор состояния экономической конъюнктуры.
- Способствует страхованию финансовых рисков (хеджирование).
Общее: удостоверяют сделку купли-продажи пакета ценных бумаг определенного объема в определенный срок по фиксированной цене.
Различия
Деривативы – вторичные ценные бумаги; разновидность ценных бумаг, удостоверяющих финансовые сделки, объектами которых являются другие ценные бумаги. Основные виды: фьючерсы, варранты и опционы.
Фондовая биржа – предприятие, организующее открытые торги ценными бумагами. Право участвовать в торгах предоставляется, как правило, зарегистрированным членам биржи (дилеры, брокеры). Торговля проходит по определенным правилам, ценные бумаги также должны пройти регистрацию (листинг). Биржи могут быть как государственными, так и коммерческими организациями.
Биржевой брокер – лицензированный, допущенный к торгам посредник, продающий и покупающий ценные бумаги от имени своего клиента.
Биржевой дилер – финансовый агент, фирма или частное лицо, совершающий сделки на бирже от собственного лица и за свой счет. Также может представлять интересы клиентов.
Джоббер, макет-мейкер – дилерская фирма, дилер, осуществляющий закупку и удержание пакетов ценных бумаг на рынке для перепродажи их брокерам и дилерам.
Биржевой трейдер – любой аккредитованный член биржи (юридическое или физическое лицо), допущенный к торгам на ней.
Свойства биржевого товара: массовость, стандартность, востребованность, информационная прозрачность.
Виды бирж
- Государственные, частные и смешанные. Частные – с более жесткими правилами.
- Открытые и закрытые. На закрытых участие в торгах принимают только учредители биржи как коммерческого предприятия.
Большинство бирж смешанные: к торгам не допускаются посторонние, но их интересы могут представлять брокеры и (по факту) дилеры.
Государственное регулирование бирж.
Основные направления регулирования: создание правовой базы, создание надзорных органов.
Регулирующий орган в РФ – Центральный банк России.
Причины внебиржевой торговли: контроль за размещением ценных бумаг; небиржевой характер ценных бумаг; низкое качество ценных бумаг.
Задачи, решаемые преимущественно на первичном рынке
- Посредничество между держателями сбережений и инвесторами.
- Преобразование денег в капитал (вовлечение мелких инвесторов).
- Движение капитала.
- Концентрация капитала.
- Страхованию финансовых рисков (хеджирование).
- Финансовые спекуляции.
IPO (Initial Public Offering) – первичная продажа акций фирмы на открытом рынке.
Задачи, решаемые преимущественно на вторичном рынке
Биржевые индексы
Биржевые индексы – показатели, характеризующие динамику биржевых цен (котировок) определенной группы акций. Рассчитываются как скорректированное среднеарифметическое курсовой стоимости акций, входящих в отслеживаемый пакет.
Индекс Доу-Джонса
(DJIA - Dow Jones Industrial Average)
Биржевой индекс, составляемый газетой Wall Street Journal. Рассчитывается на основе стоимости 30 ведущих компаний в различных сферах реального производства.
На долю компаний из списка, который периодически корректируется, приходится около четверти стоимости всех акций, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже.
В настоящее время существует семейство индексов Dow Jones, таких как транспортный индекс Доу-Джонса (DJTA), коммунальный индекс Доу-Джонса (DJUA), составной индекс Доу-Джонса (DJCA).
Индекс DJIA рассчитывается путем деления суммы цен всех входящих на него акций на «постоянный делитель». Этот коэффициент представляет собой количество всех акций, входящих в индекс (30), скорректированное с учетом изменений, произошедших со статусами каких-либо акций из списка, повлекших изменение их стоимости.
Индекс NASDAQ (США)
Составляется на основе котировок акций компаний, которые продаются с использованием системы электронных торгов (электронной биржи) NASDAQ. В основном фирм в высокотехнологичных отраслях. В настоящий момент содержит котировки 2557 фирм.
(Источник – РБК)
Индекс DAX (GDAXI), ФРГ
Составляется на основе котировок акций 30 ведущих компаний Германии, принадлежащих к различным областям. Индекс представляет собой среднее взвешенное по капитализации значение курсовых цен, также учитывается доходность по акциям в виде дивидендов. При вычислении индекса используются цены акций на электронной бирже XETRA.
(источник – Форекс)
<="" td="" align="middle" border="0">
(источник – Форекс)
<="" td="" align="middle" border="0">
(источник – Форекс)
<="" td="" align="middle" border="0">
Индекс FTSE100 (Великобритания)
Британский индекс FTSE100 составлен на основе котировок акций 101 крупнейшей компании, представленных на Лондонской фондовой бирже. Составляется газетой Financial Times.
(источник – Форекс)
<="" td="" align="middle" border="0">
(источник – Форекс)
<="" td="" align="middle" border="0">
(источник – Форекс)
<="" td="" align="middle" border="0">
Индекс Nikkei 225 (Япония)
Индекс Nikkei 225 составлен на основе котировок 225 ведущих фирм, котирующихся на Японской фондовой бирже. Составляется газетой Нихон кейзай симбун.
Индекс Nikkei 225 с 3-00 до 9-00 9.02.2016
(источник - finanz.ru)
(источник - finanz.ru)
(источник- finanz.ru)
Индекс ММВБ
(Фондовая биржа Московской межбанковской валютной биржи)
Включает акции 50 крупнейших компаний России, котирующихся на ММВБ. Индекс рассчитывается по результатам торгов акциями в рублях, стоимость акций взвешивается по капитализации, т.е. по доле стоимости акций фирмы в суммарной стоимости акций всех фирм, входящих в индекс.
Индекс РТС
(Российская товарно-сырьевая биржа)
Представляет собой долларовый вариант индекса ММВБ, т.е. рассчитывается по результатам торгов теми же акциями в долларах США. Оба индекса рассчитывает и публикует финансовая группа «Московская биржа», включающая 16 различных российских бирж и финансовых организаций, включая ММВБ и РТС.
(источник – РТС)
(источник – РТС)
(источник – РТС)
(источник – РТС)
(источник – РТС)
(источник – РТС)
Визуальные оценки
- Экономики США и Японии имеют общую тенденцию к росту в течение года.
- Экономика Германии устойчиво растет с ноября 2014 года после стагнации, продолжавшейся 3 квартала.
- Экономика Великобритании находится в состоянии стагнации.
- Экономика России испытывает спад на протяжении последних 3 кварталов.
Технический и фундаментальный анализ фондового рынка
Технический анализ – выявление закономерностей колебания курсов и прогнозирование динамики торгов (объемов и цен выбранных биржевых товаров) на основе этих закономерностей.
Горизонт прогнозирования – до месяца на основе анализа графиков как минимум за последние 20 лет.
Фундаментальный анализ – выявление причин колебаний, т.е. основных факторов, вызывающих изменение цен и объемов торгов.
Целью фундаментального анализа является не столько прогнозирование динамики биржевых показателей тех или иных ценных бумаг, сколько оценка их инвестиционной привлекательности.
Презентация по экономике на тему "Ценные бумаги" в формате powerpoint 2003. Состоит из 8 информативных слайдов.
Фрагменты из презентации:
Ценная бумага -> Доход.
Гражданский Кодекс:
- Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
- Права, закрепленные ценной бумагой, могут осуществляться только после ее предъявления.
- С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.
- Передать часть прав ценной бумаги невозможно.
- Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность.
Ценная бумага
– это финансовое средство, дающее заимодавцу (т. е. инвестору) обеспеченное законом право получать в будущем определенный доход в установленном порядке. Согласно Гражданскому Кодексу Российской Федерации, ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Уже из данного определения можно увидеть черты ценных бумаг, отличающие их от иных объектов гражданских прав: по общему правилу при исполнении гражданско-правовых сделок не требуется предъявления документа, удостоверяющего заключение такой сделки. В случае же ценных бумаг права, закрепленные той или иной ценной бумагой, могут осуществляться исключительно после ее предъявления.
Другой отличительной чертой ценных бумаг является то обстоятельство, что при совершении гражданско-правовых сделок с ними нельзя передать только часть прав, удостоверяемых ценной бумагой. На это указывает абз. 2 п. 1 той же статьи: «С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности». Иными словами, если, например, акционер решил продать имеющуюся у него акцию, передав закрепленные ею права на получение дивиденда и на часть имущества, оставшегося после ликвидации акционерного общества, но оставив (с согласия покупателя) за собой удостоверяемое данной акцией право голоса, то это сделать невозможно.
Функции ценных бумаг
- Реакция на происходящие и предполагаемые изменения
- Регулировщик инвестиционных потоков
- Массовый характер инвестиционного процесса
- Инструмент государственной финансовой политики
Функции международного финансового рынка
- Перераспределение и перелив капитала
- Экономия издержек обращения
- Ускорение концентрации и централизации капитала
- Межвременная торговля
- Содействие процессу непрерывного воспроизводства
Классификация участников международного финансового рынка
- Характер участия субъекта в операциях
- Цели и мотивы участия
- Типы эмитентов
- Типы инвесторов и должников
- Страна происхождения субъекта
В экономической теории существует разделение международного финансового рынка:
- Рынок капиталов
- Рынок денег
Слайд 1
Ценные бумаги
Гражданский Кодекс
Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Права, закрепленные ценной бумагой, могут осуществляться только после ее предъявления
Слайд 2
С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.
Передать часть прав ценной бумаги невозможно
Слайд 3
Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность
Акция МММ
Слайд 4
Рынок ценных бумаг
1. Реакция на происходящие и предполагаемые изменения
показатели РЦБ
– макроэкономический показатель, характеризующий состояние экономики страны в целом.
2. Регулировщик инвестиционных потоков
– переток капиталов в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений.
Слайд 5
3. Массовый характер инвестиционного процесса
– позволяет любым экономическим субъектам осуществлять как финансовые, так и реальные инвестиции.
4. Инструмент государственной финансовой политики
финансирование бюджета;
финансирование конкретных проектов;
регулирование объема денежной массы;
поддержание ликвидности финансово-кредитной системы.
Слайд 6
Международные финансовые рынки
Экономическая сущность
Система определенных отношений
Механизм сбора и перераспределения
на конкурентной основе финансовых ресурсов между
Странами Регионами Отраслями
Институциональными единицами
С функциональной точки зрения
Совокупность
Национальных рынков
Международных рынков
Слайд 7
Функции международного финансового рынка:
Перераспределение и перелив капитала
Экономия издержек обращения
Ускорение концентрации и централизации капитала
Межвременная торговля
Содействие процессу непрерывного воспроизводства
Слайд 8
Классификация участников международного финансового рынка:
Характер участия субъекта в операциях
Цели и мотивы участия
Типы эмитентов
Типы инвесторов и должников
Страна происхождения субъекта
В экономической теории существует разделение международного финансового рынка
Рынок денег Рынок капиталов
Презентация по слайдам
Текст слайда: Рынок ценных бумаг Белоножкин Юрий Николаевич Copyright ©2013 Кафедра «Финансы и кредит» Сочинского государственного университета http://dsgu.ru/ Тема 2. Ценные бумаги и их виды 2.1. Сущность и виды ценных бумаг Вторым компонентом рынка ценных бумаг является объект рынка - различные виды ценных бумаг. Ценные бумаги являются необходимыми финансовыми инструментами экономики страны, с помощью которых решаются инвестиционные, платежные, расчетные, организационные и прочие вопросы. Как финансовый инструмент ценные бумаги используются для привлечения инвестиций и вложения финансовых ресурсов, покрытия платежей, залога, кредита и его обеспечения, трансформации собственности и др.
Текст слайда: ЦБ как объект рынка выполняет ряд функций: мобилизует денежные сбережения граждан и временно свободные финансовые ресурсы организаций для финансирования расходов бюджета; перераспределяет денежные средства между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между группами и слоями населения, между населением и государством и т. п.; регулирует денежное обращение; является источником инвестиций для создания новых предприятий и развития уже существующих; выступает в виде кредитно-расчетного инструмента; выступает в качестве документа, свидетельствующего об инвестировании средств; дает дополнительные права (кроме права на капитал). Такие права, как: право на участие в управлении (если ЦБ - акция); право на соответствующую информацию; обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала и пр. Ценная бумага как объект рынка выполняет ряд функций: = мобилизует денежные сбережения граждан и временно свободные финансовые ресурсы организаций для финансирования расходов бюджета; = перераспределяет денежные средства между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между группами и слоями населения, между населением и государством и т. п.; = регулирует денежное обращение; = является источником инвестиций для создания новых предприятий и развития уже существующих; = выступает в виде кредитно-расчетного инструмента; = выступает в качестве документа, свидетельствующего об инвестировании средств; = дает дополнительные права (кроме права на капитал). Такие права, как: право на участие в управлении (если ценная бумага - акция); право на соответствующую информацию; = обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала и пр.
Текст слайда: Требования к ЦБ В качестве ценных бумаг признаются только такие, которые отвечают следующим требованиям: =обращаемость на рынке, =доступность для гражданского оборота, =стандартность и серийность, =регулируемость и признание государством, =ликвидность, =рискованность, =обязательность исполнения. Понятие ценной бумаги многогранно, его можно рассматривать как с экономической точки зрения, так и с юридической.
Текст слайда: В ст. 142 ГК РФ дается юридическое определение ЦБ В ст. 142 ГК РФ дается юридическое определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Текст слайда: Права на ЦБ Как юридическая категория ценные бумаги определяют следующие права: = владения ценной бумагой; = удостоверение имущественных и обязательных прав; = право управления; = удостоверение передачи или получения собственности.
Текст слайда: Как экономическая категория ценная бумага - это обладает рядом свойств: может обмениваться на деньги различными способами (купля-продажа, погашение, возврат эмитенту, переуступка и т. д.); может быть использована в расчетах; служить предметом залога; может храниться в течение многих лет или бессрочно; может передаваться по наследству и т. п Как экономическая категория ценная бумага - это =форма существования капитала, =специфический товар, =инструмент финансового рынка. =Ценная бумага обладает рядом свойств: =может обмениваться на деньги различными способами (купля-продажа, погашение, возврат эмитенту, переуступка и т. д.); =может быть использована в расчетах; =служить предметом залога; =может храниться в течение многих лет или бессрочно; =может передаваться по наследству и т. п.
Текст слайда: Характеристики ЦБ срок существования происхождение форма существования национальная принадлежность территориальная принадлежность форма владения, форма выпуска, форма собственности и вид эмитента, форму вложения средств, характер обращаемости и степени риска вложений, форма выплаты дохода Как любая экономическая категория, ценная бумага имеет соответствующие характеристики: ==временные, ==пространственные, ==рыночные. Временные характеристики включают: =срок существования ценной бумаги, =происхождение. Пространственные характеристики включают: =форму существования, =национальную принадлежность, =территориальную принадлежность. Рыночные характеристики включают: =форму владения, =форму выпуска, =форму собственности и вид эмитента, =форму вложения средств, =характер обращаемости и степени риска вложений, =форму выплаты дохода и др. Так как экономические отношения, которые выражаются ценной бумагой, очень сложны и постоянно развиваются и изменяются, это объясняет разнообразие существующих ценных бумаг и способствует появлению новых видов ценных бумаг.
Текст слайда: Классификация ценных бумаг Классификационные признаки Виды ценных бумаг Временные характеристики Происхождение Основные – Производные Срок существования Срочные –Бессрочные Пространственные характеристики Форма существования Документарные (бумажная) - Бездокументарные (безбумажная) Национальная принадлежность эмитента Отечественные – Иностранные Территориальная принадлежность (территория обращения) Международные – Национальные – Региональные - Локальные Многообразие видов ценных бумаг предопределяет множественность критериев их классификации (табл. 2.1). основные ценные бумаги и производные ценные бумаги. Основные - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и др.). Основные ценные бумаги можно раз
Текст слайда: Классификационные признаки Виды ценных бумаг Рыночные характеристики Порядок владения Именные - Ордерные - На предъявителя Форма выпуска Эмиссионные Неэмиссионные(индивидуальные) Форма собственности и вид эмитента Государственные Негосударственные Характер обращаемости Рыночные Нерыночные С ограниченной возможностью обращения Экономическая сущность (вид прав) Акции, облигации, векселя, депозитные (сберегательные) сертификаты, коносамент, варрант, опцион и др. Уровень риска Рисковые –Безрисковые Наличие дохода Доходные – Бездоходные Форма доходов Процентные – Дисконтные – Индексируемые - Выигрышные Многообразие видов ценных бумаг предопределяет множественность критериев их классификации (табл. 2.1).
Слайд №10
Текст слайда: Классификационные признаки Виды ценных бумаг Рыночные характеристики Цель выпуска Коммерческие – Фондовые Возможность обмена Конвертируемые Неконвертируемые Форма вложения средств Долговые Долевые Тип использования Инвестиционные Неинвестиционные Возможность досрочного погашения Отзывные Безотзывные Наличие номинала С номиналом -Безноминапьные Многообразие видов ценных бумаг предопределяет множественность критериев их классификации (табл. 2.1).
Слайд №11
Текст слайда: Классификационные признаки Виды ценных бумаг Возможность обмена Конвертируемые Неконвертируемые Форма вложения средств Долговые Долевые Тип использования Инвестиционные Неинвестиционные Возможность досрочного погашения Отзывные Безотзывные Наличие номинала С номиналом Безноминальные Многообразие видов ценных бумаг предопределяет множественность критериев их классификации (табл. 2.1).